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发布时间: 2020-09-09

  北京时间5月15日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,重申网易股票(Nasdaq:NTES)“增持”评级。

  以下为报告内容摘要:

  第一财季业绩:总净营收为人民币24亿元,环比下滑2%,同比增长10%,较我们的预期低1%。运营利润环比增长6%,同比增长5%。运营利润率为48%,上一财季为45%,上年同期为51%,与我们预期一致。每股摊薄收益1.43美元,同比增长9%,较我们的预期低2%,主要因为较高的有效税率。

  自主研发游戏表现强劲:网络游戏营收环比增长2%,同比增长5%,占总净营收的86%。自主研发游戏表现强劲,并弥补了《魔兽世界》的低迷。我们预计,《魔兽世界》的营收贡献不到10%。

  移动游戏进展顺利:《梦幻西游2》移动版市场反馈令人振奋,网易又推出了《梦幻西游-迷你版》,同样获得玩家的认可。此外,iPad版《炉石传说》(hearth stone)更是表现强劲,下载量在中国App Store应用商店内高居榜首。网易还计划将移动游戏服务与易信相整合,从而刺激用户互动,进一步强化游戏发行。

  估值:我们重申网易股票“增持”评级。(李明)